1986年，由吳宇森執導，徐克監制的《英雄本色》一經上映，就拿到了同年香港電影票房榜冠軍。
影片的成功，令出品方新藝城影業喜笑顏開，決定立馬籌拍續集。
剛開始，吳宇森并不情愿拍攝這部電影，在他看來，《英雄本色》的故事已經非常完整，根本沒有再繼續下去的必要。
但後來在徐克的一再說動下，他還是硬著頭皮答應了電影公司的要求，于是《英雄本色2》就這樣問世了。
故事講述了胡督察（劉兆銘）懷疑龍四（石天）以船廠為掩護印制偽鈔，于是同時派出了阿豪（狄龍）和其弟弟阿杰（張國榮）一同展開臥底行動。
其實龍四已經金盆洗手多年，反是其副手高英培（關山）一直在暗中搗鬼。高英培為了重新運作偽鈔生意并從中牟取高額利潤，不惜設計陷害龍四逼他逃亡美國紐約，后又派出殺手伏擊龍四并害死其女兒曉暉（簡慧真），而龍四也因為受到巨大的精神刺激導致神智失常，幸得小mark的孿生弟弟阿ken（周潤發）所救。
經過一番調查，阿豪和阿杰認定高英培才是從事偽鈔生意的幕后黑手，兩人在試圖接近高英培的過程中，豈料老奸巨猾的對方要試探阿豪去殺死阿杰，為此阿豪不得不忍痛向弟弟開槍，方取得了高英培的信任。
此時，在槍戰中恢復神智的龍四決定和阿ken一起找高英培報仇，回港之后，他們和阿豪，阿杰相互策應終證實了高英杰的住所正是印制偽鈔的大本營，但阿杰卻也因此不幸殉職。
影片最后，背負著血海深仇的龍四，阿豪和阿ken備足火力打入高英杰的別墅，誓要與對方來一場生死之戰。
正如吳宇森所言，這部勉強拍攝完成的《英雄本色2》的確成了一部狗尾續貂之作。雖然整個故事沒有太大的問題，但很多細節卻并不嚴謹，譬如龍四與阿ken的相識過程電影根本就沒有講到，還有龍四發瘋的原因也十分牽強附會，而阿杰不顧臨產的妻子也要執行任務的行為動機也令人摸不著頭腦，以致全片缺失了一定的真情實感，隨處充斥著流水化般的「情義」
，也堆砌著形式般的動作場面。
嚴格來說，吳宇森于本片中傾注的暴力美學色彩比第一集更甚，而片尾的壓軸槍戰場面也比第一集更大，尤其是三人闖入高英培別墅橫掃千軍的場面顯得極具氣勢，但龍四、阿ken和阿豪身中數槍而不死的設定，也明顯套上了「主角光環」，顯得很不科學。
《英雄本色》的原本主角是狄龍和張國榮，沒想到最后最受歡迎的卻是周潤髮飾演的小mark哥，該角色還讓他一舉斬獲了金像獎最佳男主角。
因此開拍這部續集時，周潤發自然是必不可少的，但小mark已在第一集里死去了怎麼辦？這當然難不倒監制徐克，他靈機一動，寫出了小mark的孿生兄弟阿ken一角，這樣一來，該片的核心人物周潤發就能名正言順在這部《英雄本色2》里頭「復活」
了。同一個演員在同一個系列當中飾演多角的情況并不算少見， 但《英雄本色2》為了找回周潤發參演，卻生硬地搞一個孿生兄弟的角色出來，這就明顯解釋不通了：難道阿豪就從來不知道小mark還有個親弟弟麼？
最不能忍受的就是影片為了不斷挑起觀眾對小mark哥的回憶，還將小mark哥的故事畫成漫畫也變為電影情節的一部分，有時自我致敬過頭了，就變成了矯情。
盡管《英雄本色2》并非吳宇森真正想拍的電影，但片中還是有不少可圈可點的地方，譬如阿ken和高英培手下的殺手拔槍互射一場戲里，就很有武俠片中高手過招的味道，從這里也足以能夠看出吳宇森的確是師承張徹。
此外阿杰在臨終前為剛出生的女兒取名一段，不論是張國榮的表現還是悲情氣氛的渲染都很催淚，只要是已為人父的觀眾肯定都能體會這種情緒。
遺憾的是，原本拍了三個多小時內容的《英雄本色2》，卻因時長問題刪減掉了二十多分鐘的戲，其中又以張國榮和周潤發的對手戲被刪減最多，從而使得整體效果受到了一定影響。
後來據吳宇森說，他腦海里構想的《英雄本色2》原本是第一集的前傳，但卻遭到了徐克的反對，最終才將敘事主線選定在石天扮演的龍四身上。
情節側重點的偏移，以及第一部重要角色的強行代入，也是本片口碑不及第一部的一大因素。
然而本片憑借上一集的余威以及周潤發的票房號召力，上映后仍斬獲了2000多萬港元票房，位列年度第六名。
但拍攝期間，吳宇森也與徐克之間也產生了巨大的創作分歧，于是後來，吳宇森直接退出了《英雄本色》，第三集改由徐克親自接手，徐克本想把《英雄本色3》拍成整個系列格局和視野最大的一部，但在處理動作場面上卻還是欠缺火候，結果也成為了該系列的收山之作。
總體來說，《英雄本色》系列只有第一部才算真正的精品，《英雄本色2》雖然故事的完成度是有，但也只是表面精致而已，商業性完全蓋過了作者性和藝術性，不知大家又怎麼看待本片呢？
