1990年，以飛車特技聞名影壇的柯受良在電影公司老闆張國忠的支持下坐上了導演之席，并執導了周星馳、張學友主演的《咖喱辣椒》，該片上映后，票房突破千萬港元，位列年度排行榜第13名。兩年之后，柯受良又執導了與之類似的「活寶搭檔片」《亞飛與亞基》，雖然票房不及上一部，但仍然有900多萬港元。

由于這兩部片子都是柯受良幫藝能公司所拍，在創作上必定或多或少受制于人，也許是為了能夠有自己更多的發揮空間，于是次年，柯受良干脆自己成立「柯受良電影制作有限公司」，并拍出了該公司第一部也是唯一一部電影——《芝士火腿》。

從該片取自食物的搞怪名字以及活寶搭檔的主題路線，都不難看出它仍然是《咖喱辣椒》的「副產品」，也被外界普遍認為是《咖喱辣椒》的第三部曲。

故事講述了芝士（張衛健飾）和火腿（曾志偉飾）共同創辦了「包出氣」公司專門替人解決煩惱。一次，一位快要垂死的老人Leon（劉兆銘飾）找到二人，要他們去殺死仇人的女兒，富家千金Joey（王祖賢飾），為了拿到一千萬雇傭金，于是芝士便偽裝身份刻意接近Joey身邊伺機下手，不料卻漸漸被對方的美貌和善良所打動，于是決定與火腿反過來幫助Joey，并制造出了Joey已死的假象以蒙混過關。

不料另一邊殺手阿龍（柯受良飾）也被派出前往刺殺Joey，在危機時刻，芝士和火腿聯手Joey的保鏢Bobby（吳孟達飾）共同將阿龍制服，并揭穿了原來Joey是Bobby的女兒，傭人「粉腸」（張敏飾）才是真正大小姐的事實，結尾，雙方也皆大歡喜地走到了一起。

本片仍延續了《咖喱辣椒》和《亞飛與亞基》瘋狂堆砌笑料的風格，其中又以張衛健和曾志偉穿上童裝博取王祖賢同情，以及兩人與柯受良相互對峙幾場戲最為搞笑，尤其是片中大量的「葷」段子，至今看來仍然大膽，而曾志偉與陳百祥跳貼身熱舞一段，也足見他的拼命和娛樂精神。

不過電影在熱鬧之余，拍得也特別隨心所欲，很多情節感覺像是臨場加入，根本沒有經過深思熟慮，最典型的就是張衛健和曾志偉明明不像孩子，卻仍能把王祖賢騙得團團轉；兩人開的是出氣公司，卻有顧客肯開出千萬讓其變成殺手；柯受良扮演的殺手阿龍那條線純屬多余，完全是為了呼應他在《咖喱辣椒》中的角色；結尾處曾志偉和吳孟達突然間便擦出了火花，笑點也十分低級；更災難的是故事整體也很混亂，根本沒有任何有起有伏的敘事技巧。

影片水準不如《咖喱辣椒》和《亞飛與亞基》的一大原因，在于陳可辛的缺席，雖然從表面來看，陳可辛對于幾部片子的作用似乎并不大，但當《芝士火腿》改由柯受良自己親自上陣擔任監制的時候，故事就快要沖向「失控」

論演員陣容，其實《芝士火腿》并不算弱，尤其配角方面，更有吳孟達、張敏、苑瓊丹等當年的紅星鼎力助陣，不過，似乎柯受良并不懂得如何用好這幾位演員，譬如吳孟達之角色最大的亮點也只有最后那幾分鐘的男扮女裝，而張敏直接成了龍套，苑瓊丹只是在單純演繹著花癡形象。

該片拍攝時的1993年可以說是張衛健電影事業最為紅火的一年，這一年，包括王晶在內的很多導演都想把他捧成可以接班周星馳的新一代喜劇明星，柯受良也不例外，因此，這部《芝士火腿》其實張衛健的獨角戲也多占據了大頭，這也讓人明顯感覺到它缺少了像《咖喱辣椒》和《亞飛與亞基》那樣有雙男主相輔相成、相得益彰的精彩。

本片公映之后，票房僅收300多萬港元，排在同年票房榜第87位，如此成績對于這家剛剛成立的「柯受良電影公司」來說，無疑是一次失敗的創業，此后，該公司再沒有拍出過一部電影，僅在1995年出品過一部《老泥妹》后便慘淡關門。

《芝士火腿》的失敗，第一是品質平庸，胡搞瞎鬧，在當年喜劇扎堆的年代根本不具備突出重圍的優勢。第二，導演找來張衛健、曾志偉欲取代當年的周星馳、張學友或梁朝偉，卻殊不知兩人的號召力還是撐不起票房。